Painotettua keskimääräistä pääomakustannusten määritellään keskiarvo kunkin lähteen kokonaishinta (WACC)

Markkinataloudessa omaisuutta tahansa yritys on sen arvo. Se on muodostettu eri rahavirtoihin. Organisaatio luoda säätelee lakisääteinen rahasto. Tämä pääomaa, mikä osaltaan sen perusti yhtiön. Edelleen, kun vuonna yhtiö on nettotulos, josta osa toimitettiin myös toimien rahoittamiseen. Lisäksi lähes jokainen järjestö käyttää lainarahastot.

Kaikki nämä rahavirrat kaatamalla organisaation, jotta se voi olla täysin toiminnassa. Kaikki kustannukset rahaliikennettä, otetaan huomioon laskettaessa nettokassavirta. Mutta arviointia varten kunkin lähteen painotetusta keskiarvosta pääomakustannusten määritellään summana diskontattu osat. Menetelmä ja sen periaatteet käsitellään alla.

Yleisen periaatteen tekniikka

Paino keskimääräinen pääomakustannus (WACC) käytettiin ensimmäisen kerran vuonna 1958 tiedemiehet kuten Modigliani ja Miller. Ydin menetelmän on se, että painotettu keskiarvo pääomakustannukset määritellään summana osakkeiden arvo yhtiön varoista.

Jotta voitaisiin arvioida kunkin rahoituslähde, se diskontataan. Koska saanto on määritetty, ja sitten marginaali. Tämä on pienin tuoton sijoittajalle, josta hän saa soveltamisesta yrityksen rahastoihinsa.

Yhtiö käyttää omaa tai lainavaroin. Siksi niiden osuus koko rakennetta tutkittiin tutkimusprosessin.

Saanto vetovoima joitakin keinoja arvioida painotettua keskimääräistä pääomakustannuksia. Se määritellään erotuksena saapumisen ja panosmäärään kassavirran. Tulos diskontataan.

rahoituslähteet

Ymmärtää periaate tekniikka on tarpeen ymmärtää olemuksen. Kaikki yrityksen omaisuutta näkyy varojen tasapainoa organisaation. Jossa yhtiö ottaa rahat hankintaan materiaalien ja laitteiden, esitetään velkoihin. Ensinnäkin, tämä sisältää oman pääoman. Tämä tarkoittaa omaisuutta perustajista sekä kertyneisiin voittovaroihin.

Organisaatio pystyy rahoittamaan toimintaansa ottamalla lainaa. Jokainen niistä maksaa eri tavoin ja on tietty paino. Tämä otetaan huomioon keskimääräistä painotettua pääoman. Esimerkkinä laskemisesta tasapaino passiivinen rakenne voi olla seuraava:

• 0,8 + 0,2 = 1, jossa 0,8 - jakamaan omia varoja, 0,2 - lainojen määrä.

Tämä on yksinkertainen periaate organisaation pääomarakennetta.

laskentakaava

Ymmärtää menetelmää, on syytä harkita sitä, että kaavana. Jos kuvittelet rakenne velkojen summana vieraan ja oman pääoman resursseja, saada helpoin mallia. Painotettu keskimääräinen pääomakustannusten, jonka laskentakaava on sovellettavissa tässä tapauksessa, on seuraava:

• WACC = SSK * DSC + MCL * DZK jossa SSC ja HIC - kustannukset omien, lainattu resursseja; VCM, DSC - osuus resursseja koko taseesta.

Mutta todellisuudessa tämä laskelma tehdään maksamisen jälkeen verojen. Siksi kaava näyttää tältä:

• MCL WACC = (1 - H) * * SSC + VCM DSC, jossa H - määrä tuloveroa.

Tämäntyyppinen kaavaa käytetään prosessissa varainhoitoa. Keskimääräiset kustannukset rahastoyhtiön laskea ei-informatiivinen. Näin ollen, kukin lähde on otettava huomioon osuus rakenteessa laskelmissa.

diskonttokorko

Painotettua keskimääräistä pääomakustannusten määritellään diskontattu summa lähteet, jotka ovat mukana yrityksessä. Jotta käyttö yhden tai muunlainen resursseja joudut maksamaan. Osakkeenomistajat odotetaan lopussa katsauskauden vastaava osuus nettotuloksesta, ja velkojien - osingot.

Tämä arvo voidaan esittää rahana tai suhde. Pääomakustannuksia ovat usein koron muodossa. Riippuen artikkelin määrittää velan diskonttokoron enemmän tai vähemmän, se on vaikeaa.

Vaikeudet samanaikaisesti ei aiheuta esimerkiksi pankkilainaa. Diskonttokorko yhtä kuin se korko käytöstä lainattua pääomaa. Voittovarat ja oma pääoma on sama hinta. Diskonttokorko on yhtä suuri saanto edellyttämät osakkeenomistajille sijoituksensa.

Kustannukset omien varojen

Investoida yhtiön osakkeita, sijoittajat pyrkivät hyötymään. Lopussa katsauskauden sen jakelu tapahtuu. Pidetyssä yhtiökokouksessa päättää suuntaan nettovoitto tuotannon kehittämiseen. Joissakin tapauksissa se jaetaan kokonaisuudessaan osakkeenomistajille.

Painotettua keskimääräistä pääomakustannusten määritellään summana diskontattu osakkeen taloudellisia resursseja. Vieraan pääoman menot voidaan määrittää parhaillaan niiden valmisteluun. Niiden saanto helpompi laskea.

Mutta tilanne on monimutkaisempi sisäisiä resursseja. Ottaen huomioon vallitsevan tilanteen pääomamarkkinoilla, osakkeenomistajat vaativat kannattavuutta arvopapereita ainakaan pienempi kuin alalla keskimäärin.

markkina-arvo

Analyysin aikana voidaan pitää kirjaa tai markkina-arvo. Jos organisaatio ei ole arvopapereita, jotka noteerataan pörssissä painotettu keskimääräinen pääomakustannus (kaava otettiin käyttöön aiemmin) lasketaan tilinpäätöksen.

Mutta varastot, joukkovelkakirjat, joilla käydään kauppaa markkinoilla, on otettava huomioon niiden hintatarjouksia. Voit tehdä tämän, määrä kantaosakkeiden kerrottuna markkina-arvoa. Tämä tekee mahdolliseksi arvioida todellista arvoa päivänä tutkimuksen. Sama periaate koskee joukkovelkakirjoja ja muita arvopapereita.

esimerkiksi laskettaessa

Ymmärtää oikein ydin tutkimusmenetelmiä on välttämätöntä harkita esimerkkinä laskennan. Talousjohtajat, esimerkiksi todettiin, että yritys osallistuu työstään investointien määrä 2,25 miljoonaa ruplaa. Analyysin aikana, laskimme painotettua keskimääräistä pääomakustannuksia. Laskentakaava esimerkin, joka selostetaan yksityiskohtaisesti alla, käyttää erilaisia tietoja.

Niiden lähteet yhtiöllä oli 1 miljoona ruplaa. Niiden saanto oli 22%. Ulkopuolisia sijoittajia tuonut yritykseen 0,25 miljoonaa ruplaa. saannolla osuus 20%. Kaksi lainat pankkien 0,5 miljoonaa ruplaa. 16% otettiin maksuehdot, ja 17% vuodessa. Näiden tietojen mukaan, käyttäen arvoa, jota edustaa kaava taloudellinen lähteistä on 17,57%.

Jos et ota huomioon osuus kunkin kohteen taseessa, mediaani olisi yhtä suuri 18,75%. Tämä luku olisi kohtuuttoman liioitella. Joten muista ottaa huomioon paino kunkin osuus kokonaisarvosta.

Arviointi investointihankkeiden

Jokainen sijoittaja pyrkii sijoittamaan rahansa kannattavin hanke. Tämä koskee sekä perustajat ja yhtiön velkojille. Arvioimaan mahdollisuutta rahoittaa hanketta, sovelletaan painotettua keskimääräistä pääomakustannuksia. Määritellään erotuksena tulot ja menot sekä investointien kannattavuutta.

Jos se on 0, se tarkoittaa, että yhtiö ei kärsinyt tappioita. Mutta tässä tapauksessa, hän ei saa tuloja. Tämä on vähimmäistulotaso että sijoittajat odottavat työtä sen pääomaa.

Jotta voitaisiin houkutella taloudelliset resurssit koko organisaation toimivuutta on tarjota suotuisat olosuhteet. Jos yritys kannattamatonta, vaikka perustajat kannattavana investoida muihin hankkeisiin ei liity hoitavat yritykset.

vero Shield

Koska maksu käytöstä ottolainavaroista koskivat jätteitä, on veron vaikutus kilpi. Hän otettu huomioon laskettaessa painotettua keskimääräistä pääomakustannusta. WACC on määritelty seuraavasti:

• WACC = CCK DSC * HIC + (1 - N) * VCM.

Kerroin (1 - H) - tämä vaikutus on kilpi, joka vähentää investointien osuus. Toisin sanoen, jos yritys lainaa varoja vakiotasolla osake-, verotettava tulo on pienempi.

Jos löytää optimaalinen arvo lainatut rahoituslähteet, voit lisätä yhteensä yhtiön kannattavuutta.

pääomarakenne

Kuten on selvää, optimaalinen rakenne varat yhtiön avulla noudattamaan painotettu keskiarvo pääomakustannukset (määritelty suhde jokaisen alan osuus rahoituslähde kokonaiskustannuksista).

Ottaen huomioon kustannukset kunkin lähteen, samoin kuin koko vero kilven analyytikot voivat määritellä marginaalit on korkein jostain paljon ylimääräistä pääomaa. Avulla asianmukaisesta järjestämisestä rakenteesta vastuut yritys voi maksimoida niiden markkina-arvoa.

Tämä puolestaan avaa monia uusia mahdollisuuksia organisaatiossa. Lisääntyvä investointiluokituksen yritys. Omistajien pääoma tulee kannattavammaksi toiminnan rahoittamiseen organisaation.

lainsäädäntö

Määräysten mukaisesti sovellettavia alueella maamme painotettu keskimääräinen pääoman kustannus määräytyy kaavalla:

• WACC = DSC (SSC: tä + 2%) + VCM (PCS + 2%) * (1-H).

On syytä huomata, että kustannukset lainattu rahoituslähteiden olisi määriteltävä keskimääräistä jälleenrahoituksen. Se asettaa Venäjän keskuspankki. Datan laskemiseksi maksu 12 kuukausi. Määrittää oman pääoman kustannus on otettava huomioon kannattavuuden sitoumusten yli 12 kuukautta, mikä on valtion.

Laskentamenetelmä esitetään melko monimutkainen. Määrittävät pääomakustannuksia on varsin vaikeaa jatkuvasti muuttuvassa markkinatilanteessa. Kuitenkin tämä tekee mahdolliseksi arvioida todellista sijoitetun pääoman organisaation. Painotettua keskimääräistä pääomakustannusten määräytyy sekä kotimaisten ja ulkomaisten yritysten.

Perustuu tietojen analysointi, voit valita optimaalinen rakenne varojen. nettotuloksen kasvu samalla kasvattaa kokonaiskustannukset organisaation, lisätä investointeja luokitus. Kumpikaan enemmän tai vähemmän suuri yritys voi tehdä ilman laskettaessa raportoituihin lukuihin. Perustuen suorittaneensa toiminnan suunnittelussa. Siksi käyttää ja ymmärtää menetelmää tulee toimittaa kaikki osasivat.